Sparbuchzinsen im Sinkflug: Wann werden die Börsen davon profitieren?
2009 wird für Haussiers und Baissiers einiges parat halten ...
ROHRBACH (08.12.2008) - Die Notenbanken senken derzeit die Zinsen im Wettlauf. Das Spiel heißt: "Wer als erster bei Null angelangt ist, gewinnt". Die nächste Senkungen in USA dürfte die US-Zinsen von aktuell 1,00 % auf wahrscheinlich 0,25 % p.a. drücken. Da wird den Japanern nicht gefallen, denn deren Kurzfristzinsen liegen irgendwo bei 0,35 % p.a. Europa wird da kaum lange zuwarten und schnellstmöglich auf unter 2 % senken müssen. Für Sparer werden eher magere Zeiten anbrechen. Die aktuell gesicherten Zinsen werden bald auslaufen und für Verhandlungen mit der Bank wird es wenig Spielraum geben, denn die Banken brauchen jetzt das Geld der Sparer nicht mehr, weil es ja die Bankenrettungspakete vom Staat gibt. Tipp: Sparbuchzinsen eher länger als kürzer binden !
Was tut also Herr Otto Normalsparer ?
a) wenn er sehr vorsichtig ist und Zukunftsängste hat (die Mehrheit), wird er sich über die tiefen Zinsen bald ziemlich ärgen, aber natürlich trotzdem am Sparbüchl weitersparen.
b) wenn er konservativ ist, aber die Zukunft nicht ganz so arg sieht, dann wird er einfach das Geld irgendwie ausgeben: Kleidung, Auto, Hausbau, etc. Gut für die Wirtschaft !
c) wenn er risikobewusst ist (die Minderheit), dann wird er einfach bei guten Unternehmensanleihen mit vergleichsweise sehr hohen Zinsen ODER auch am Aktienmarkt aktiv werden. Mit einer Voest-Aktie z.B. bekommt man ja mittlerweile bereits 13 % Dividende p.a., da muss die Aktie die nächsten Jahre überhaupt nicht steigen und man macht ein tolles Geschäft damit ...
Sobald die Sparer also im Laufe des 1. und. 2. Quartals 2009 zusehen müssen, wie ihre Sparzinsen, wie der Schnee in der Sonne wegschmilzt, werden die dynamischeren unter ihnen den Aktienmarkt zwangsweise wiederentdecken. Egal, ob die Wirtschaft nun weiter kollabiert oder nicht, für 2009 ist zumindest zwischendurch mit einer sehr starken 20 - 50%igen Aufwärtsbewegung (je nach Börse) zu rechnen. Der Grund sind ganz einfach die immer unattraktiver werdenden Zinsen am Sparbuch und bei den Staatsanleihen. Vor Februar 2009 (also bevor Obama kommt) werden die Börsen aber wahrscheinlich nicht richtig durchstarten können.
Staatsanleihen Österreich
Man bekommt aktuell noch knapp 3,8 % auf 10 Jahre. Das dürfte zumindest für das 1. Halbjahr 2009 kein allzu schlechtes Geschäft sein dürfte. Kaufen sollte man aber eher bei Rückschlägen. Ist aber primär für aktive Investoren interessant, die diese Anlage nicht bis Ende der Laufzeit halten wollen, sondern evtl. bereits 2009 wieder verkaufen wollen. Die Bonität vom Staat Österreich (CDS) ist derzeit deutlich schlechter als jene von Deutschland, sodass man in Deutschland für vergleichbare Laufzeiten nur ca. 3 % Zinsen bekommt.
Deutsche Börse
Hier darf man bis zum Jahreswechsel mit einer besseren Entwicklung als bei allen anderen Euro-Börsen rechnen. Grund: Die Abgeltungssteuer, weshalb viele Deutsche noch schnell auf "ewige Zeiten" Steuersparfonds kaufen werden. Ab Jahresbeginn ist dieser "Vorzieheffekt" jedoch verpufft und die dt. Börse könnte dann sogar schwächer als alle anderen in das neue Jahr starten, muss aber nicht sein ...
Börse Wien
Wien hat's ordentlich erwischt wegen dem Ost-Malus. Solange Russland & der Ölpreis (siamesische Zwillinge) nicht nachhaltig steigen, wird es die Wiener Börse schwer haben. Der österr. Aktienmarkt ist sehr klein, ziemlich verfilzt und hat im Ausland einen eher schlechten Ruf (siehe Immobilienaktien ...). Derzeit sind Einzelaktientipps schwierig. Sinnvoller sind monatliche Sparpläne mit Österreichaktienfonds. Sehr sinnvoll langfristig.
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Rohstoffe
Keiner braucht mehr Öl und die Heizölpreise sind sehr tief. Die Tanker fahren vollbeladen in der Gegend herum ... und auch die Kursziele der Analysten sinken ... immer tiefer. Die Amis rechnen schon mit 25 $ das Faß in den kommenden Monaten. Ich denke, zwischen 30 und 40 $ kann man langfristig auf Sicht von drei Jahren aber durchaus schon zugreifen. Aktuell 43 $. 2009 werden die deflatorischen Kräfte weltweit noch sehr stark sein. Erst 2010/2011 könnte ein neuer starker staatsschulden-induzierter Hyper-Inflationsschub einsetzen.
Gold
Alle sind hier sehr optimistisch, besonders die Citigroup, die 2009 Kurse im Bereich von 2.000 $ sieht. Citigroup ist die größte Bank der USA und hat vor kurzem die US-Regierung um eine 300-Mrd.$-Garantie für ihre Geschäfte ersucht und auch bekommen. Ob man der Gold-Analyse einer solchen Bank vertrauen sollte, ich weiß nicht ... Ich denke eher, wir werden wohl noch einige Zeit zwischen 600 und 1000 $ herumeiern. Sobald jedenfalls die 1.050 $ genommen werden, könnte es aber losgehen. Jedoch: Zuviel Optimismus ist beim Gold für die 1. Hälfte in 2009 nicht angebracht. Längerfristig schon eher.
Quelle: Joe's Wirtschafts- und Börsenecke, erschienen am 10.12.2008
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